Panama, conosciuta in spagnolo con il nome di Ciudad de Panamá, è la Capitale dell'omonimo stato; conta poco più di trecentomila abitanti e si affaccia sull'Oceano Pacifico, all'ingresso dell'omonimo Canale.
Va detto che Panama City è una città nata nel Cinquecento, ad opera degli spagnoli, i quali, qui insediarono i loro centri per i commerci, l'esplorazione e la conquista delle vicine nazioni dell'America meridione. La città fu oggetto di un attacco, nel 1671, in seguito al quale si ridusse ad un numero esiguo di rovine, ben visibili anche oggi, divenuta un luogo d'interesse turistico denominato "Panamá la Vieja", cioè, la Vecchia Panama. Qualche anno dopo, venne ricostruita, un po' più ad occidente rispetto all'origine: questa zona è nota, oggi, come Casco Viejo, il Vecchio Guscio.
Panamá divenne un importante luogo di transito quando, nell'Ottocento, la California fu meta di un folto gruppo di cercatori d'oro: nel 1855, inoltre, le ferrovie di Panama divennero operative, garantendo maggiori possibilità negli spostamenti.
Grazie a questa sua posizione strategica, la città di Panama ebbe a prosperare economicamente, siccome luogo di transito dall'Atlantico al Pacifico: questa crescita, peraltro, divenne ben evidente quando iniziò la costruzione del famosissimo Canale di Panama, che portò un gran numero di benefici, anche legati alla presenza di un'organizzazione sanitaria più efficiente, giunta dagli Stati Uniti, che permise di sconfiggere definitivamente la febbre gialla e la malaria, in precedenza vere piaghe.
Negli ultimi decenni del Novecento, Panama ha conosciuto uno sviluppo notevole nelle attività bancarie, divenendo un luogo particolarmente tenuto sotto osservazione per il riciclaggio di denaro.